| Summary: | Disertasi ini membuktikan bahwa aspek-aspek shari‘ah compliant belum sepenuhnya diimplementasikan pada transakasi saham syariah di Bursa Efek Indonesia. Kesimpulan ini membantah penelitian dan pendapat yang dikemukakan oleh Shaykh Mahmu>d Shaltu>t, Wahbah al- Zuhaili>, Yu>suf al-Qara>d}awi>, dan Sami al-Suwailem yang menyatakan bahwa tidak terdapat unsur maisir, gharar dan riba, serta zero sum games dalam mekanisme transaksi dalam saham syariah, karena masing-masing pihak mempunyai peluang yang sama untuk mendapat untung dan rugi. Disertasi ini memperkuat penelitian yang dilakukan oleh Seif al-Di>n I Taj, Zami>r Iqba>l, Rafi>q Yu>nus al-Mas}ri> dan Salman Syed ‘Ali, Ahmad Azhar Syarif, Cecep Maskanul Hakim dan Hasanuddin Aziz menyatakan bahwa masih terdapat indikator-indikator yang mengarah kepada maisir, gharar dan riba dalam transaksi saham syariah. Kebenaran kesimpulan penelitian yang dilakukan oleh Seif El Din I Taj, Zamir Iqbal dan Salman Syed Ali dapat dilihat dalam beberapa aspek. Pertama, tidak digunakannya akuntansi syariah dalam pengelolaan keuangan emiten syariah, dan tidak dipisahkannya pendapatan non halal yang berasal pendapatan bunga yang berasal dari perbankan non syariah dan perbankan syariah. Kedua, investor tidak terlalu memperhitungkan aspek fundamental dalam melakukan pembelian saham. Ketiga, hampir semua perusahaan sekuritas mempraktikkan margin trading dengan tingkat bunga yang rata-rata 2% atau rata 24% pertahun. Keempat, para pelaku pasar modal syariah masih banyak dipengaruhi oleh pelaku pasar modal konvensional. Kelima, isu dan rumor (psikologi pasar) yang mempengaruhi pembentukan harga pasar modal syariah dan pasar modal konvensional adalah sama. Sumber utama yang digunakan disertasi ini adalah data-data otentik yang diperoleh melalui studi lapangan pada Bursa Efek Indonesia, Badan Pelaksana dan Pengawasan Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM LK), Dewan Syariah Nasional dan lain-lain. Sumber-sumber lain yang digunakan dalam penelitian ini adalah buku-buku fikih muamalah klasik dan kontemporer yang membahas tentang masalah gharar, maisir dan riba, dan pasar modal, baik syariah maupun konven- sional seperti; Ha>shiyah Ibn ‘A>bidin, Bada>i’ al-S}ana>i‘, al-Buyu>’ al-Qadi>mah wa al-Mu‘a>s}irah wa al-Burs}ah al-Mahalliyah wa al-Duwaliyyah, Must}alat al-Fiqh al-Ma>li al-Mu‘a>s}ir Mu‘a>malat al-Su>q, Aswa>q al-Awra>q al-Ma>liyah fi> Mizan al-Fiqh al-Isla>mi>, al-Gharar wa Atharuhu fi> al-’Uqu>d fi> al-Fiqh al- Isla>mi> Dira>sah Muqa>ranah, Naz}a>riat al-Gharar fi> al-Buyu>‘, al-Fiqh al-Isla>mi> wa Adillatuhu, An Introduction To Islamic Finance: Theory and Practice, Understanding to Islamic Finance, Towards Objective Measure of Gharar in Exchange, The Permissible Gharar in Clasical Islamic Jurisprudence. Data-data yang diperoleh dianalisa melalui pendekatan fikih muamalah terhadap praktik perdagangan saham syariah di Bursa Efek Indonesia.
|
|---|