| Summary: | Les réformes de stabilisation monétaire entreprises dans plusieurs économies émergentes durant les années 1990 ont vu la résurgence du dispositif ancien de caisse d'émission (currency board) mis en oeuvre à l'origine dans les colonies britanniques. Après la dévaluation du rouble, le 17 août 1998, les plaidoyers en faveur de l'instauration d'un régime monétaire de type "currency board" se sont multipliés. Or, cette expérience monétaire a déjà vu le jour à Arkhangelsk, pendant la guerre civile russe. Elle a été initiée en 1918 par les Alliés dans la Russie du Nord antibolchévique et constitue une expérience originale par rapport aux caisses d'émission créées par les Britanniques dans leurs possessions coloniales. C'est sur cet épisode que revient cette étude. The monetary stabilisation reforms undertaken in several emerging economies during the 1990s saw the resurgence of the former currency board scheme originally implemented in British colonies. Following the devaluation of the rouble on 17 August 1998, there was a growing number of calls for the introduction of a currency board monetary regime. However, this monetary experience has already taken place in Arkhangelsk during the Russian civil war. It was initiated in 1918 by the Allies in Northern Russia against bolchvic and is an original experience of the currency banks set up by the British in their colonial possessions. It is this episode that is the focus of this study.
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