ВЛИЯНИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦБ РФ НА ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ В РЕГИОНАХ КРАЙНЕГО СЕВЕРА : INFLUENCE OF THE CBR MONETARY POLICY ON INVESTMENT PROCESSES IN THE FAR NORTH

• Main Authors: Бадылевич, Р.В., Вербиненко, Е.А.
• Format: Text
• Language: Russian
• Published: Север и рынок. Формирование экономического порядка 2020
• Subjects: денежно-кредитная политика; ключевая ставка; инвестиционная активность; инвестиции в основной капитал; регионы Крайнего Севера; monetary policy; key rate of the Central Bank of the Russian Federation; investment activity; investments in fixed assets; regions of the Far North; Крайн*
• Online Access: https://dx.doi.org/10.25702/ksc.2220-802x-4-2019-66-80-93; http://www.naukaprint.ru/data/documents/2_sev_rinok_4_19.pdf#page=81

Целью статьи является исследование влияния проводимой ЦБ РФ денежно-кредитной политики на инвестиционные процессы в регионах Крайнего Севера РФ. Рассмотрена динамика ключевой ставки Центрального банка с момента ее введения в сентябре 2013 г. по декабрь 2019 г., проведено сопоставление ключевой ставки и средневзвешенных ставок по кредитам, предоставленным нефинансовым организациям. Исследована взаимосвязь между значениями ключевой ставки и темпами изменения инвестиций в основной капитал. Выявлено, что в Российской Федерации наблюдается высокая обратная связь между показателями динамики инвестиций в основной капитал и динамикой среднегодового значения ключевой ставки. Изучение региональных инвестиционных процессов показало, что обратная зависимость между изменением ключевой ставки и динамикой инвестиций в основной капитал в ряде регионов Крайнего Севера не проявляется. Проведена группировка регионов Крайнего Севера по характеру корреляционной связи (на основе шкалы Чеддока) между динамикой инвестиций в основной капитал и изменением ключевой ставки РФ. Посредством этой связи выделены три группы субъектов РФ: высокая (сильная) корреляционная связь заметная (умеренная) незначительная, отсутствует или иррациональная. Приведены факторы, влияющие на восприимчивость региональных систем к использованию инструментов денежно-кредитной политики: структура регионального хозяйства уровень развития банковской сферы региона инвестиционный потенциал общий финансовый потенциал. Представлены индикаторы, позволяющие охарактеризовать каждый из этих факторов. Сделан вывод о том, что регионы Крайнего Севера существенно отличаются по совокупной оценке факторов, влияющих на восприимчивость региональных систем к использованию инструментов денежно-кредитной политики. Установлено наличие достаточно явной связи между уровнем развития финансовой системы региона и его реакцией на изменение ключевой ставки ЦБ РФ. : The purpose of the article is to study the impact of monetary policy pursued by the Central Bank of the Russian Federation on investment processes in the regions of the Far North of the Russian Federation. The article considers the dynamics of the key rate of the Central Bank since its introduction in September 2013 to December 2019, compares the key rate and weighted average rates on loans to non-financial organizations. The relationship between the values of the key rate and the rate of change of investments in fixed assets is investigated. It is revealed that in the Russian Federation there is a high feedback between the indicators of the dynamics of investments in fixed assets and the dynamics of the average annual value of the key rate. The study of regional investment processes showed that the inverse relationship between the change in the key rate and the dynamics of investments in fixed assets in a number of regions of the Far North is not manifested. The grouping of the regions of the Far North by the nature of the correlation (based on The cheddock scale) between the dynamics of investments in fixed assets and changes in the key rate of the Russian Federation. There are three groups of subjects of the Russian Federation: high (strong) correlation noticeable (moderate) insignificant, absent or irrational. The factors influencing the susceptibility of regional systems to the use of monetary policy instruments are given: the structure of the regional economy, the level of development of the banking sector of the region, investment potential, General financial potential. Indicators are presented to characterize each of the factors affecting the susceptibility of regional systems to the use of monetary policy instruments. It is concluded that the regions of the Far North differ significantly in the aggregate assessment of factors affecting the susceptibility of regional systems to the use of monetary policy instruments. T here is a fairly clear link between the level of development of the financial system of the region and its reaction to the change in the key rate of the Central Bank of the Russian Federation. : №4 (2020)