A discussion on the Validity of Risk-free Interest Rates post European Debt Crisis.
Koncept bezrizikové výnosové míry je základním stavebním kamenem mnoha finančních oceňovacích modelů. Navzdory jejich vysokému významu pro finanční teorii i praxi bezrizikové výnosové míry jsou často používány automaticky bez hlubší analýzy jejich skutečné bezrizikovosti. Diplomová práce blíže zkoum...
Main Author: | |
---|---|
Other Authors: | , |
Format: | Master Thesis |
Language: | English |
Published: |
Vysoká škola ekonomická v Praze
2014
|
Subjects: | |
Online Access: | https://vskp.vse.cz/eid/60717 |
id |
ftvseprag:oai:vse.cz:vskp/60717 |
---|---|
record_format |
openpolar |
spelling |
ftvseprag:oai:vse.cz:vskp/60717 2023-05-15T16:49:38+02:00 A discussion on the Validity of Risk-free Interest Rates post European Debt Crisis. Discussion on Validity of Risk-free Rate post European Debt Crisis Peters, Robert Taušer, Josef Čajka, Radek 2014-02-13 application/pdf https://vskp.vse.cz/eid/60717 en eng Vysoká škola ekonomická v Praze https://vskp.vse.cz/eid/60717 Vysokoškolské kvalifikační práce obhájené na VŠE jsou veřejně dostupné online. https://knihovna.vse.cz/navody/vskp Theses and disertations defended at University of Economics, Prague are freely available online. https://knihovna.vse.cz/navody/vskp Eurobondy Evropská dluhová krize Evropská měnová unie vládní dluhopisy bezriziková výnosová míra European Monetary Union Government bonds Risk-free rates European monetary crisis Euro-bonds Administrative counterparty risk info:eu-repo/semantics/masterThesis Master's thesis Diplomová práce 2014 ftvseprag 2021-09-06T23:26:59Z Koncept bezrizikové výnosové míry je základním stavebním kamenem mnoha finančních oceňovacích modelů. Navzdory jejich vysokému významu pro finanční teorii i praxi bezrizikové výnosové míry jsou často používány automaticky bez hlubší analýzy jejich skutečné bezrizikovosti. Diplomová práce blíže zkoumá teoretickou i praktickou relevanci konceptu bezrizikové výnosové míry v zrcadle Evropské dluhové krize, a to skrze analýzu fungování Evropské měnové unie s důrazem na rozbor faktorů, jež vedly k finančním problémům řady zemí EMU. Práce diskutuje různé koncepty bezrizikových výnosových měr v teoretickém i praktickém ohledu a zkoumá tento fenomén v realitě evropských dluhopisových trhů. Bližší pozornost je věnována i možným řešením a doporučením pro budoucnost. The concept of a workable risk-free rate is essential to many financial tools and equations, forming some of the inputs for popular models such as CAPM and the Black-Scholes formula. Despite their importance, risk-free rates have been used with very little questioning about how risk-free they really are. After the European debt crisis and the large economic fluctuations it bought, we saw countries such as Greece and Iceland, default. Therefore, the idea that a tangible asset can be assumed to be risk-free must be questioned. This paper aims to present a balanced argument and analyse the suitability of risk-free rates, post the European debt crisis, through analysis of the European Monetary Union and the circumstances, which led to the default of Greece, omitting Iceland from investigation as it is not a member of the Euro-zone. The paper will then suggest what is left for the European government bond market and present the idea of Eurobonds as a possible alternative to government bonds. Finally, it will summarise the Investigation and findings, drawing conclusions as to the usability of government bonds as risk-free rates. Master Thesis Iceland University of Economics, Prague (VŠE): Science and Research |
institution |
Open Polar |
collection |
University of Economics, Prague (VŠE): Science and Research |
op_collection_id |
ftvseprag |
language |
English |
topic |
Eurobondy Evropská dluhová krize Evropská měnová unie vládní dluhopisy bezriziková výnosová míra European Monetary Union Government bonds Risk-free rates European monetary crisis Euro-bonds Administrative counterparty risk |
spellingShingle |
Eurobondy Evropská dluhová krize Evropská měnová unie vládní dluhopisy bezriziková výnosová míra European Monetary Union Government bonds Risk-free rates European monetary crisis Euro-bonds Administrative counterparty risk Peters, Robert A discussion on the Validity of Risk-free Interest Rates post European Debt Crisis. |
topic_facet |
Eurobondy Evropská dluhová krize Evropská měnová unie vládní dluhopisy bezriziková výnosová míra European Monetary Union Government bonds Risk-free rates European monetary crisis Euro-bonds Administrative counterparty risk |
description |
Koncept bezrizikové výnosové míry je základním stavebním kamenem mnoha finančních oceňovacích modelů. Navzdory jejich vysokému významu pro finanční teorii i praxi bezrizikové výnosové míry jsou často používány automaticky bez hlubší analýzy jejich skutečné bezrizikovosti. Diplomová práce blíže zkoumá teoretickou i praktickou relevanci konceptu bezrizikové výnosové míry v zrcadle Evropské dluhové krize, a to skrze analýzu fungování Evropské měnové unie s důrazem na rozbor faktorů, jež vedly k finančním problémům řady zemí EMU. Práce diskutuje různé koncepty bezrizikových výnosových měr v teoretickém i praktickém ohledu a zkoumá tento fenomén v realitě evropských dluhopisových trhů. Bližší pozornost je věnována i možným řešením a doporučením pro budoucnost. The concept of a workable risk-free rate is essential to many financial tools and equations, forming some of the inputs for popular models such as CAPM and the Black-Scholes formula. Despite their importance, risk-free rates have been used with very little questioning about how risk-free they really are. After the European debt crisis and the large economic fluctuations it bought, we saw countries such as Greece and Iceland, default. Therefore, the idea that a tangible asset can be assumed to be risk-free must be questioned. This paper aims to present a balanced argument and analyse the suitability of risk-free rates, post the European debt crisis, through analysis of the European Monetary Union and the circumstances, which led to the default of Greece, omitting Iceland from investigation as it is not a member of the Euro-zone. The paper will then suggest what is left for the European government bond market and present the idea of Eurobonds as a possible alternative to government bonds. Finally, it will summarise the Investigation and findings, drawing conclusions as to the usability of government bonds as risk-free rates. |
author2 |
Taušer, Josef Čajka, Radek |
format |
Master Thesis |
author |
Peters, Robert |
author_facet |
Peters, Robert |
author_sort |
Peters, Robert |
title |
A discussion on the Validity of Risk-free Interest Rates post European Debt Crisis. |
title_short |
A discussion on the Validity of Risk-free Interest Rates post European Debt Crisis. |
title_full |
A discussion on the Validity of Risk-free Interest Rates post European Debt Crisis. |
title_fullStr |
A discussion on the Validity of Risk-free Interest Rates post European Debt Crisis. |
title_full_unstemmed |
A discussion on the Validity of Risk-free Interest Rates post European Debt Crisis. |
title_sort |
discussion on the validity of risk-free interest rates post european debt crisis. |
publisher |
Vysoká škola ekonomická v Praze |
publishDate |
2014 |
url |
https://vskp.vse.cz/eid/60717 |
genre |
Iceland |
genre_facet |
Iceland |
op_relation |
https://vskp.vse.cz/eid/60717 |
op_rights |
Vysokoškolské kvalifikační práce obhájené na VŠE jsou veřejně dostupné online. https://knihovna.vse.cz/navody/vskp Theses and disertations defended at University of Economics, Prague are freely available online. https://knihovna.vse.cz/navody/vskp |
_version_ |
1766039776809451520 |