Analyse av prissikringsmuligheter via Electricity Price Area Differentials (EPAD) i norske budområder

• Main Author: Neraasen, Sigrid Bilstad
• Other Authors: Jesper Frausig
• Format: Master Thesis
• Language: Norwegian Bokmål
• Published: Norwegian University of Life Sciences 2023
• Subjects: Bjørndalen; Nord-Norge
• Online Access: https://hdl.handle.net/11250/3082213

Norge er underlagt EU-forordningen om langsiktig kapasitetsinndeling (FCA) som skal sikre effektive markeder for finansiell krafthandel. Aktører skal ha tilstrekkelige muligheter for å sikre seg mot risiko knyttet til usikkerhet i kraftprisen i deres prisområde. Forordningen slår fast at reguleringsmyndigheten skal utrede om prissikringsmulighetene mellom budområder er tilstrekkelige dersom det ikke eksisterer langsiktige transmisjonsrettigheter (LTR) i markedet (Commission Regulation (EU) 2016/1719, 2016). For Norge gjelder dette en utredning av om det finansielle produktet Elecitricity Price Area Differentials (EPAD) fungerer som en tilstrekkelig prissikringsmulighet for produsenter, leverandører og konsumenter i kraftmarkedet. Norge er inndelt i fem prisområder, Sørøst Norge (NO1), Sørvest-Norge (NO2), Midt-Norge (NO3), Nord-Norge (NO4) og Vest-Norge (NO5). Hensikten med denne oppgaven er å gjennomføre en analyse av de finansielle produktene som kan handles på Nasdaq i norske budområder, med utgangspunkt i følgende problemstilling: Er prissikringsmulighetene via Electricity Price Area Differentials (EPADs) i norske budområder tilstrekkelige? Datagrunnlaget i oppgaven kommer fra den finansielle handelsplattformen Nasdaq i tidsrommet 02.01.2013-28.02.2023. Data for spotpris og fysisk forbruk er hentet fra SysPower. Relevante data er bearbeidet og fremstilt ved bruk av CRISP-DM metodikken. Tilstrekkelige prissikringsmuligheter kan vurderes ut fra to forhold. Først og fremst må det være tilstrekkelig korrelasjon i pris mellom produktene som kan handles i et prisområde og spotpris i området. I tillegg må produktet være effektivt, i form av tilstrekkelig likviditet, akseptabel transaksjonskostnad og akseptabel risikopremie (Bjørndalen mfl., 2016). Aktører som handler i kraftmarkedet må forholde seg til tre typer risiko. Risiko knyttet til volatilitet i spotpris, risiko knyttet til begrensninger i overføringskapasitet som gir ulike priser i prisområder, og volumrisiko for hvor mye som blir etterspurt av fysiske ...