Memoria larga en el tipo de cambio nominal: evidencia internacional

• Main Authors: Núnez, Héctor F. Salazar, Martínez, Francisco Venegas
• Format: Article in Journal/Newspaper
• Language: Spanish
• Published: Universidad Nacional Autónoma de México 2015
• Subjects: hist; eco; Consecuencia; Curva; Larga; Iceland; Islandia
• Online Access: http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=39540681007; http://www.redalyc.org/revista.oa?id=395

En este trabajo se examina la dinámica del tipo de cambio con respecto del dólar americano para varias economías, desarrolladas y en vías de desarrollo, con el fin de encontrar evidencia de memoria larga durante el periodo 1971-2012. Para ello se aplican lassiguientes pruebas: coeficiente de Hurst, correlograma, gráfico de la varianza, Geweke y Porter-Hudak, así como estimador local de Whittle de Robinson. Al respecto, Chile, China, Islandia, Israel, México y Turquía presentaron evidencia de memoria larga de acuerdo con pruebas consistentes y, en consecuencia, se estimó para ellos un modelo Autorregresivo Fraccionalmente Integrado con Medias Móviles en los dominios del tiempo y la frecuencia. En el dominio del tiempo se empleó el método de máxima verosimilitud (Sowell, 1992), y en el dominio de la frecuencia se utilizó la técnica de Fox y Taqqu (1986). Los resultados del modelo Autorregresivo Fraccionalmente Integrado con Medias Móviles muestran que Chile, China, Islandia y México presentan evidencia de memoria larga en el tipo de cambio; el método de estimación que presenta el mejor ajuste a la curva original es el método de máxima verosimilitud exacta de acuerdo con el criterio de información de Akaike. This work examines the exchange rate dynamics vis-à-vis the US dollar for several developed and developing economies in order to find evidence of long memory over the period 1971-2012. To this end, the following tests are applied: Hurst coefficient, slide chart, variance graph, Geweke and Porter-Hudak, as well as Robinson’s Whittle local estimator. In this respect, Chile, China, Iceland, Israel, Mexico and Turkey presented evidence of long memory on the basis of consistent evidence and, as a result, a self-regressive model was estimated for Chile, China, Iceland, Israel, Mexico and Turkey as a Fractually Integrated Model with Mobile Means in Time and Frequency Domains. The highest plausibility method was used in the time domain (Sowell, 1992) and the frequency domain used the Fox and Taqqu technique (1986). ...