Indexation, national consent, and collective bargaining agreements

• Main Author: Matthíasson, Þórólfur
• Format: Article in Journal/Newspaper
• Language: Icelandic
• Published: Stjórnsýslustofnun 2013
• Subjects: Indexation of financial liabilities; collective agreements; application of game theory; Verðtrygging fjárhagsskuldbindinga; kjarasamningar; leikjafræðileg nálgun; Iceland
• Online Access: https://ojs.hi.is/index.php/irpa/article/view/a.2013.9.2.12

Indexation of financial liabilities was introduced in Iceland in face of an almost total collapse of the islands monetary system. The demise of the financial system was caused by long lasting and high episode of price inflation in the late 1960’s and the 1970’s. The article traces some of the negative consequences of inflation for the economy. The paper also presents a theoretical setting where a simple game-theoritical model is used to explain how the invention of indexation of financial liabilities changed the landscape of collective bargaining. Before the invention of indexation the actors in the bargaining game were more likely to gain from inflation compared to a situation with stable prices. Indexation changed that slowly but steadily. Indexation has thus been an stabilizing institution in Icelandic economic live. Verðtryggingu fjárhagsskuldbindinga var komið á á Íslandi vegna þess að peningakerfi landsins hætti að virka vegna viðvarandi og mikillar verðbólgu á áratugunum fyrir árið 1979. Í greininni eru óheppilegar afleiðingar mikillar og langvarandi verðbólgu á efnahagslífið raktar. Í fræðilega hluta greinarinnar er gerð tilraun til að beita leikjafræði til að skýra hvernig verðtryggingin breytti aðstæðum og samningsumgjörð á vinnumarkaði. Verðtryggingin breytti kjarasamningsferlinu í grundvallaratriðum. Fyrir tíma verðtryggingar höfðu samningsaðilar á vinnumarkaði takmarkaðan hag af að semja á hófsömum nótum. Þetta breytist hægt og sígandi eftir að verðtryggingunni hafði verið komið á. Verðtrygging fjárskuldbindinga hefur því lagt sitt að mörkum til að stuðla að stöðugleika í efnahagslífinu á Íslandi.